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蔡燕兰理财一周报美元反弹引发资源股黑色星期三

发布时间:2021-10-14 19:15:35 阅读: 来源:底阀厂家

蔡燕兰理财一周报:美元反弹引发资源股“黑色星期三”

蔡燕兰理财一周报:美元反弹引发资源股“黑色星期三” 更新时间:2011-5-6 10:52:55   在全球货币政策转向从紧背景下,大宗商品价格拐点已现,警惕资源股风险

五一小长假过后首个交易周,A股仅维持了两个交易日的反弹行情便遭遇阻击。本周三,以兖州煤业、中金黄金、江西铜业为代表的资源股出现暴跌。

从当天盘面情况来看,兖州煤业、中金黄金等资源股,早前或取得过历史高位或目前正处于阶段高位,遭遇此次暴跌,颇让市场难以理解。与此同时,外盘大宗商品近期也连续走弱,伦铜、黄金也出现高位大幅震荡,国际大宗商品价格拐点来临概率大幅增加。

美元反弹成暴跌主因

从周三盘面表现看,以煤炭、有色金属为首的资源板块跌幅居前,这在很大程度上是由于近期美元走强导致国际大宗商品价格下跌。

事实上,在美联储决定按计划退出第二轮量化宽松政策之后,美元开始触底反弹,五一期间传出的本拉丹被击毙消息也对美元走强起到了一定的推波助澜作用。美元指数持续反弹所带来的直接效果,就是使得前期表现强势的石油、黄金等国际大宗商品价格开始调整。

由于资源类品种在A股总市值中所占比重较大,受外围市场影响而进行调整的资源股直接导致了周三A股指数的大幅下挫。具体而言,周三大智慧煤炭石油指数大跌3.44%、稀缺资源指数下跌3.32%、有色金属指数下跌2.92%。个股方面,前期强势的兖州煤业暴跌7.12%、中金黄金下跌4.29%、江西铜业下跌5.95%。

如果后市美元持续走强,那么资源股仍有进一步下跌的动能。

有市场分析人士认为,下半年国内市场对原材料需求将大幅减少,作为对大宗商铺需求巨大的中国市场出现需求下滑,国际大宗商品市场将出现波动。

目前,全球通货膨胀,流动性泛滥再加上新兴经济体有效需求放缓,国际大宗商品价格拐点来临概率大幅增加。

短期内,资源股将受到冲击,资源股最好不碰。 5月4日,山西证券分析师杜亮接受理财一周报记者采访时分析认为。对于当天资源股的暴跌,杜亮表示主要是因为两个因素:一是美元的反弹,使得业内人士开始担忧国际大宗商品期货市场的调整,主要是美股走强、外盘下跌影响导致,短期内中小板、创业板、煤炭资源等板块受到负面影响的冲击。

周三资源股下跌的确有点超预期,属于非理性下跌,但这种下跌行情不会持续很长时间。山西证券分析师杜亮分析认为,资源股基本上是跟着市场走势,属于周期类行业,近期大盘走势涨涨跌跌,因此短期内此类股票价格波动较大。

市场分析人士认为,大宗商品期货市场的涨升一直是A股市场反弹的直接推动力之一,所以,随着美元的反弹,大盘的压力渐趋沉重。

大宗商品价格拐点已现

通货膨胀没有调下来,经济增长却出现放缓迹象,4月份PMI为52.9%,较3月下跌0.5个百分点。在货币政策持续紧缩下,效果开始逐步显现,需求不足和去库存化两者叠加,下半年国内市场对原材料需求将大打折扣,作为对大宗原材料需求巨大的中国市场出现需求下滑,国际大宗商品市场势必出现波动。

新兴市场中不仅仅是中国出现经济下滑,有效需求放缓,俄罗斯、印度、巴西等都面临着同样问题。新兴经济体的通胀除了自身因素外,美联储量化宽松货币政策推动作用也十分巨大,随着全球通胀来临,欧洲央行已开始加息,根据欧元与美元的关联性,欧洲央行加息后,美联储不久也将加息,至少第二轮量化宽松政策在今年6月份结束基本定调。

作为全球通货膨胀的始作俑者开始政策转向,流动性泛滥问题将缓解,再加上新兴经济体有效需求放缓,倍新咨询认为,在全球货币政策转向从紧背景下,国际大宗商品价格拐点或已出现,资源类企业将不再是香饽饽,需要警惕其风险。

贵金属长线仍然看好

但也有观点认为,大宗商品近期的下挫并不意味着现在就到了放弃的时候。波动性天生就存在于大宗商品市场。投资策略师和基金经理越来越多地建议投资者:将其投资组合的更大部分投入到通过了一项关键测试的大宗商品,那就是稀缺性测试。

分析师指出,包括贵金属市场在内的许多商品期货市场处于超买状态,目前迎来的价格回调是健康和正常的。尽管黄金和白银近期集体下跌,但白银市场投机性过强,疲弱的供需基本面完全无法支撑目前的高位银价,因此随着投机性力量撤出银市,前期涨势过快过猛的白银价格将面临深度回调。

贵金属价格转势了吗?巴菲特在上周末的股东大会上仍保持一贯看法唱空黄金。国际市场投资者的看法也出现分歧,索罗斯的对冲基金公司开始卖出白银,而一些知名的投资专业人包括对冲基金经理鲍尔森则继续看好白银。

市场人士认为,包括美元贬值、通胀预期、避险需求等支撑金价上涨的大部分利好因素短期内不会改变,因此,黄金未来走势将较为稳健,近期的价格回调将吸引投资者入市抄底。

国联证券分析师徐慧侃认为,近期白银的重挫可谓是对前期过度投机性上涨的修正。目前各国银行利率大部分偏紧,短期内对白银投资或将抑制,如果本轮银价展开调整,短期均线可能向中长期均线进行合理下移,价格可能跌破40美元/盎司的支撑位。

只是指标修复,长线看好不变。黄金日深圳公司副总经理马晋指出,白银前期涨势过猛,本来就有回调要求,这是很正常的。

马晋认为,回调是一个很好的买入机会,如果调到每公斤8500-8600元,将是很好的买入点。对于黄金,他表示维持今年每盎司超过1600美元的目标价不变。

在贵金属和基本金属价格调整的同时,稀土价格仍继续上涨。在昆明有色金属现货交易所中上市交易的铟,短时间内价格已经上涨两成。

另外钨、锗、镧等小金属价格继续走高。安信证券分析师衡昆认为,继续看好稀土、钨、锑、铟、锗等小金属品种长期政策红利机会和铟价格延续上涨态势,建议投资者关注相关主营业务上市公司的投资机会。

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