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【资讯】南京证券温丽君明年存结构性机会关注12大金股

发布时间:2020-10-17 00:06:27 阅读: 来源:底阀厂家

南京证券温丽君:明年存结构性机会 关注12大金股

12月22日消息,南京证券今日在南京举行“改革的力量”2014年度投资策略会。南京证券市场策略部高级研究员温丽君在会上表示,对大盘总体维持谨慎乐观,沪指波动区间是2000-2600点,存在结构性投资机会。  她还同时推出南京证券的2014年12大金股:在医疗服务当中,比较看好的是达安基因以及医疗器械中的新华医疗。LED中比较看好的是三安光电,乳业中是伊利股份,国防军工是海格通信,还有一个是航天信息,这是有点智慧城市的新概念。另外一个是杰瑞股份,有望受益于天然气的社会需求的增长。还有是铁汉生态,还有启明星辰,以及新能源当中的中通客车以及广联达。  以下是南京证券市场策略部高级研究员温丽君发言实录:  在去年的策略会上,我们还在憧憬着美丽中国梦,还在跟大家提示改革的重要变量。但是今天,以十八大三中全会为代表的全面改革已经开始启动的背景之下,我们不得不跟大家说的是改革的梦想,或者说美丽中国梦的梦想正在逐渐照进现实。所以今天我的报告主题就是梦想照进现实,会蕴含着怎样的投资机会呢?  今天我们主要还是从这样几个方面为大家来阐述。首先,对于明年整个经济的基本面,我们总体的看法还是守住底线,加速转型。也就是说,对于明年经济的判断,尽管大家还是有很多这样的担忧,但是我们还是认为7.5%的底线,或者说这样的增速还是可以保证的。在这样的一个基础之上,转型可能会以更加明显的清晰以及明显的路径继续演绎。另外,政策面非常的清晰,在改革全面推进的背景之下,必然会给我们指引一个非常明确的投资方向。以此阐述我们对2014年A股市场的主体判断,就是整个股指的增速有望小步的上行,另外在这样的大背景之下,我们认为还是应该从深耕改革、布局转型这两大重要的方向来更好的把握明年的结构性机会。  对于明年的经济判断,我们觉得全球经济还是有望是一个温和复苏的形式。今年我们可以看到,发达经济体已经呈现出一个比较明显的边际改善的走势,尤其是美国的复苏势头,还是非常的明显。另外,欧元区的局势,欧债危机以后,欧元区整个的经济刺激方案并不是像美国一样的量化宽松的政策,更多的是紧缩,以至于缓慢的还债的路径进行危机的化解。但是在之后,我们可以看到,在今年欧元区已经呈现了明显的缓慢复苏的态势。我们认为,如果以这样的路径来解决危机,而且能够呈现出明显的复苏态势,那么这样的一个复苏的势头在明年还是有望进一步引领。欧元区经济在2014年还是会以超预期的方式向我们展示他的复苏。另外,是日本的情况,日本在过去的二十年中基本上都是一个复苏停滞的状态,但是在今年,日本的经济确实在一个安倍经济学的刺激之下,已经呈现出一个非常明显的复苏势头。尽管我们认为对于安倍经济学,我们会有很多的问号,或者有人认为是末日经济学,但是他还是对日本经济形成了刺激效应,他的短期效应在明年还会继续延续。另外是美国经济的判断,现在我们还是觉得,美国经济复苏势头是最为明显的。虽然在上周,美联储已经开始对QE退出路径有一个具体的陈述。现在来看,他每个月的QE规模是缩减100亿,明年每个月还会逐渐的缩减。但是,我们认为,这样的一个QE退出的路径还是符合我们的预期,就是谨慎而缓慢。现在大家可能会比较担心,就是说QE退出以后,会不会影响到美国明年经济的复苏前景。我们认为,还是不会,主要的原因是现在来看,是什么原因促发了美联储按下了QE退出的键,主要是因为经济出现了强劲的复苏,就在此前公布的11月份的美国的一些指标,都得到了验证,就是说经济在一个非常快的速度复苏。十一月份美国的失业率已经降到了7%。这样的背景触发QE退出,我们认为对经济的负面的冲击作用是比较有限的。因为美联储这样的退出过程是一个动态的过程,他要看整个实体经济的情况到底是什么样的,与此同时我们也可以看到,这次美联储的会议当中,他也提到了一个长期保持低利率的承诺,也就是说,只要失业率还保持在6.5%以上,甚至6.5%下方,还是会保持超低利率的水平。如果这样的话,我们认为还是有望对美国经济复苏保持足够的流动性,而不是向市场担心的,QE退出以后,美国经济是否就此下来。所以基于这样的总体判断,我们认为明年中国的外需有望有所改善。与此同时,我们认为明年的人民币升值压力也相对今年来讲并没有那么大。因为很明显,在QE退出的背景之下美元升值预期会加强。这样的情况下,我们认为,明年的进出口对经济的刺激有望实现正贡献,会达到0.5%左右。另外对于明年消费的判断,我们认为是一个平稳的态势,今年的消费在反腐的冲击之下,消费对经济的刺激作用有所弱化。尽管反腐常态化以后,我们对消费持有一个谨慎的看法,但是经过一年以后,现在消费下滑的空间已经比较有限,明年应该会有所回升。对于明年的投资,我们认为投资的亮点仍然在新型基建之上,最简单的一个制约就是明年的流动性的制约,我们认为可能会影响到明年的投资增速。尤其是明年货币环境,还是偏紧的背景之下,我们觉得明年房地产增速,随着销售增速的回落,房地产投资有可能会从现在19%的增速回落到15%。但是基建还是会保持一个相对的高位,尤其是一些新型的基建投资,还会是亮点,尤其是中组部已经着手对地方政府的考核体系加入地方债务的新的考核变量,这种影响可能会从明年的下半年之后开始有所显现。所以我们觉得,明年这样一个基建增速的演绎水平会是前高后低的走势。另外是对经济增长中的三驾马车有加有减。克强指数在连续三个月回升以后,近期是出现了明显回落的势头,所以我们觉得,对于今年四季度的经济增速会回落到7.6%。所以在整个明年的过程当中,我们觉得明年还是一个结构转型的步伐,还是会影响到总体的经济复苏的路径。明年经济的复苏,传统的周期来看,还是会维持在相对平稳的7.5%,之所以有这样的底气,我们认为其中是有加有减,传统的过剩产能还是在淘汰的过程中,但是今年审批下放等政策之下,明年的投资有望做加法。  对于中国经济整体的判断,我们认为正如贾康先生所说,经济增长是有底线的,此前来讲,克强总理也是给中国经济增长的下限,就是在7.2%左右。所以我们觉得,7% 到7.5%,这个底线中国是可以守住的,如果可以守住,我们可能更多的还是要考虑到一个中国在新旧动力的换挡期以后,一些新的供给力量能不能逐渐的释放。我们觉得,对于这样的改革大背景之下,随着改革红利的逐步释放,我们对新经济周期的启动开始逐渐乐观。现在短期来讲,当务之急是加速转型调结构,促改革。但是这样的过程中,我们认为以有色、煤炭为代表的传统资源需求下滑,仍然是当前基本面的一个非常关键的特征。但是,如果说调结构能够启动,一些周期性的领域,在产能已经收缩比较明显的特征之下,一些周期性品种会有一些估值修复的机会,我们相对来讲比较看好其中的水泥、化工原料等领域,有望供给收缩的领域的龙头企业盈利提升的机会。  另外一个是政策面,政策面是紧紧抓住十八届三中全会改革的总框架,从中得到最重要的超预期的机会。对于全会的评价我们不多说,现在市场来讲总体评价是非常的正面,而且我们也认为,其中提出的一些措施以及路径,确实是行之可行的。在这里面,经济领域的改革框架已经非常的明晰,就是市场化是其大方向。所以在里面,我们认为价格改革、财税价格等都会有实质性的措施会出台。对于A股的影响,我们认为改革的影响是全方位的,他长期来讲有利于提高A股的估值中枢。会让市场开始相信改革的前景以及设计者的推动能力,进而会对明年的基本面的预期有所改善。另外,落实到A股当中,最为明显的就是他会影响到市场的交易制度,比如现在着手进行的新股发行制度的改革。其次最终的结果就是他会有利于提高市场的风险偏好,具体的表现就是提高A股的估值中枢。另外,我们认为,证券行业改革有望在明年大推进,因为现在来看,十八届三中全会过后,对于证券市场的改革是已经开始着手推进,新股发行制度的改革我们认为还是向市场化走出了一个非常关键的一步,在十八届三中全会当中,对资本市场的评价,很明显就是要进一步提高直接融资比重,所以我们认为,在间接融资这条路已经没有特别大空间的背景之下,直接融资这条路必然会迎来更大的发展空间。另外,在全会的指引之下,我们发现几个超预期的改革领域,一个是国企改革,这方面大家谈的比较多,我们认为主要是两大投资方向,一个是民营资本破除垄断,其中有一些公共事业、金融服务业、一般的制造业等等,都可能会慢慢的开始国退民进。另外是国资管理体制的改革,我们看到在上周,上海的国企改革20条已经公布,基本是延承了国企改革的方向和思路。所以我们认为,国企改革的步伐会非常快,我们比较看好的是两个领域的推进,就是上海和广东的国企改革。领域一个是超预期的改革是国防军工的改革,这次全会提到了国安委的设立,经济工作会议中也提到了加强海洋强国建设的提法,我们认为这样意味着三个方向将会收益,一个是规模化列装下的行业提升,一个是以北斗导航卫代表的军用技术民用化,第三个是军工资产整合重组、资产注入。另外一个超预期的改革是土地制度的改革,此前认为这方面的推进会比较麻烦,因为涉及到多方的利益,但是我们可以看到,在十八届三中全会上,对这方面的论述是超预期的。在这里面,我们也是跟大家梳理三个方面的机会,一个是土地价格重估,这里更加推荐的是工业用地价格的重估。另外一个是规模化农业,生态农业,这里面我们认为规模化农业是一个未来的发展趋势,生态农业也是一个大的发展趋势。还有农民收入增长以后,对消费,包括公共服务领域的需求增长。可深耕的改革热土,我们还是认为金融体制改革,这个是超预期,也是包括今年马上要结束的一年以及明年我们觉得金融领域方面的改革还是会有一个非常快的速度,向大家推进。此外是资源品价格改革,也是明年相对比较确定的改革领域。这里面,我们觉得两条主线,把握一个投资的机会。一个是提价,如果资源品价格要梳理的话,中国当前特价是最为明显的主基调,我们认为可以重点关注的就是水电价改以及天然气价改等受益品种的机会。另外一个是增量,我们认为价改很显然将以价格的手段促进相关行业的增量增长。比如水电价格上涨、天然气价格上涨,是不是会进一步的推升一些节能环保的设施的投资领域的增长,我们认为可以从这两个领域进一步的着手挖掘投资机会。  这个图我今年讲过两次,就是在下半年的时间,我们一直问这样的问题。市场的下跌空间到底有多大,中国能否走出既有的摘译危机。市场现在还是有很多的问号,或者是疑虑,认为中国的地方债务风险等等,大家都非常担心,包括最近以来的钱荒,风险利率的持续上行,大家非常的忧虑,会不会在明年的某个节点,中国的债务危机有所爆发,我们认为这依然是一个小概率的事件。因为很显然,如果说今年的六月份1849点反映出了市场最悲观的恐慌,就是是不是中国债务危机爆发,应该硬着陆等等风险,所以在六月底把市场直接打到1849点的位置。明年来看,我们认为这两个领域的担忧还是过度的担忧。首先经济硬着陆的风险已经极大程度的释放了,明年的经济增长还是在7.5%左右,这个已经没有太大的分歧。现在的分歧是明年中国债务危机能不能爆发,我们认为这个概率还是比较小。我们认为未来下跌空间比较有限,如果说改革的变量触发了对未来的风险偏好有进一步的提升的话,我认为明年1849点这样的年内低点不应该被跌破,市场走势会趋于收敛,并期待新经济周期的启动。另外一个问题,就是新一轮朱格拉周期能否启动,过去改革开放中有几次的朱格拉周期,很多是受益于改革的拉动。这次的改革,我们认为还是很有可能会拉动新一轮的朱格拉周期,所以,对于资本市场的未来,我们认为可以适当乐观一些,2014年依然可以关注受益于改革的机会。  改革的梦想已经开始逐渐照进现实,对经济来讲,其实已经在今年产生了非常深刻的影响。明年我们还是认为金融,包括资源品、土地等等领域的改革会进一步的约束投资,进而将传统行业去产能带来真正的希望,我们认为去产能真正的希望还是在于这些市场的手段,而非政府这只看得见的手。所以如果说,性质体制改革能够进一步延续,比如说进一步简政放权,放松管制,也会为进一步转型提供更为良好的市场环境。在今年整个A股的走势当中,我们其实已经发现了这种结构性的特征非常明显,在周期性的品种当中,我们可以看到,有一些真的开始受益于这些产能收缩的领域,开始已经有所表现,另外,更为重要的是新型成长,比如以华谊兄弟这样一些以公司快速外延式的扩张进一步提升公司价值和估值的表象特征非常明显。但是2014年在新股发行可能着手呈现的背景之下,像今年这样的结构演绎的路径会受到一定的阻碍。所以对于创业板的估值来讲,2014年会受到拖累。但是成长转型的前景我们认为是没有改变的,代表着中国新经济周期的新型成长路径,也是没有被改变的。明年最重要的还是从改革和转型这样两条路线进一步深耕,在改革这样的大逻辑和成长的大逻辑没有根本之前,我们依然可以从中攫取到更多的机会。对于明年的判断,我们认为估值中枢会有进一步上移的可能,主要的原因是我们觉得,金融地产在两市的市值占比达到了32%,有色煤炭是12%,从转型周期来看,我们认为有色煤炭的需求仍然难言见底。对于金融和地产而言,我们认为市场所担忧的,比如银行的坏账风险、调控风险,其实由来以久,预计已经非常的悲观,我们现在在2013年年底,我们应该预期明年走势的时候,我们应该问这样的问题,明年的市场预期边际有没有可能出现改善。我们认为对于银行股来讲,现在市场普遍认为利率市场化是非常大的利空。但是我们认为,整个预期已经反映的比较充分的背景之下,利率市场化的过程,尤其是在中国资本还是相对来讲比较稀缺的资源的背景下,对于银行的负面影响,我们认为不会像市场预期的那么悲观。市场最担心的坏账风险现在已经开始逐渐引入优先股和直接融资等领域,开始逐渐的化解风险。我们认为这个边际预期有望逐渐的改善。地产股也是历史的低位,除了比较担心的地产未来十年的增速会下滑的预期之外,我们认为短期大家最担心的还是地产的调控风险,到了明年两会过后,地产的调控预期会逐渐的弱化,而且行政调控的手段会逐渐转向更为市场化的手段进行演绎。如果是这样的话,我们认为在那个节点地产股会有一定的估值修补的机会。站在这样的角度来讲,我们觉得明年的市场底部会有所提升。市场明年的机会更多的是结构性的机会,首先经济转型,注定了必然是一个结构性的机会,转型无大牛市,市场更多的是受益于未来的增长的新兴成长的个股。另外一个问题是成长股的热情明年能不能延续,我们认为可以。因为我们认为IPO重启改变的是市场供求关系,会拉低创业板的估值,但是2014年的经济增长难超预期。此外,周期性的品种也很难有比较大的系统性机会。追求成长仍然是应有之意,与此同时,今年一系列改革变量之下,我们认为激发市场活力的一些举措会在明年有所成效,所以以互联网、计算机、智慧城市等投资浪潮,在2014年会继续引领,新蓝筹还是会在相关的产业中诞生。 但是明年的成长股选择还是难度比较大,更需去伪求真。今年经历了两波的结构性行情,一次是成长带动改革模式,第二是改革带动成长模式,明年只有政策有实质性措施出台的可能下,才会在A股市场掀起更大的波澜,而不想今年这样,给点阳光就灿烂。市场心里有一些困惑,钱从哪里来,现在流动性来自两方面,一方面是货币政策,确实没有比较大的放松的空间,另外,明年IPO重启带来了增量的压力。我们认为,现在来看,如果明年760家全部上市的话,确实会面临比较大的供给的压力。初步测算大概需要2500亿到3000亿的资金需求,再加上3000亿的再融资,这的确是A股明年面临的最大的压力。现在来看,我们能想到的一个流动性的来源,首先就是创新工具,融资融券,今年融资融券确实有一个非常快速的增长,行业经过一年的快速增长以后,资金面临一个比较大的瓶颈,但是我们也注意到,现在业内的招商、广发已经开始利用到一些新的创新途径,进一步增加资金的来源。所以我们觉得,按照这样的模式,以及根据这种跟投资者结构差不多类似的台湾市场的融资融券业务发展的规模来测算,我们觉得,融资融券的总体市场空间大概在6000亿左右。另外,流动性的可预期来源,我们认为最重要的来源来自养老金和企业年金的入市。十二月的时候,我们看到企业收受优惠措施已经出来,所以我们认为,后续来讲,养老金、企业年金入市还是指日可待尤其是从现在一系列证券市场制度的改革,包括优先股试点,提高现金分红比例,加大上市公司监管等等制度的措施安排,我们认为都是在为长期资金入市进一步铺路。  另外,我们认为部分从房地产市场流出,今年尽管房地产市场相对比较火爆,但是走势已经出现了比较明显的分化,公众现在对于房地产市场预期收益率出现比较明显的收窄趋势,而且商品房市场也是不断的走低,对资金的吸引力来讲,A股的吸引力正在逐渐的有所提升,尤其在今年,A股的赚钱效应其实已经开始呈现,我们初步测算,今年翻番的股票大概有将近162支,有579家的上市公司今年其实是有50%以上的涨幅,8%以上的涨幅是占了62%的比重。所以A股今年赚钱效应还是比较明显的。对于明年市场的判断,我们认为大盘整体还是有往振荡,估值中枢有望提升。但是总体来讲,还是会处于一个牛市的孕育期,市场更多的依然是结构性机会,上证指数的波动区间为2000到2600点。  从具体的路线来看,我们认为,明年的布局路径还应该是改革与转型,这里面两条主线的路径,我们认为是要去伪存真,比如成长股中是成长故事还没讲完,业绩跟的上估值的新兴成长股,改革成为现实,并不断出台相关错具备催化剂因素的改革收益股,所以改革中我们最看好的是国企改革、土地制度改革、国防军工改革,这些领域有进一步的措施会出台,会具备比较明显的催化剂因素。另外,布局从三个领域入手,投资升级、消费升级和服务升级,投资升级,新型城镇化这块还是比较比较明显,另外消费方面,也是要关注新型城镇化下的升级的趋势。在投资升级当中,我们认为从这几个领域可以开始关注,首先还是解决城市拥堵问题的智慧城市,城市轨道交通,环境污染方面的生态环保、园林建设。另外是中西部的一些基建投资,包括新能源的投资。其中,我们认为明年的高铁还是有望进一步关注,因为从今年的政策支持力度来讲,已经开始逐渐的明显,李克强总理不断的出国进行高铁技术的推销。另外,铁路部门的改革之后,今年铁路部门是不断的发行债券,明年这方面投资会有望进一步加速。从这个收益的顺序来看,基建、机车车辆和信息化系统。明年城轨建设已经开始升温,信息化建设会滞后两年,所以后面两年我们更看好信息化系统的个股机会。另外是智慧城市,智慧城市是这两年来的热点,市场会担心,这个是不是到头,我们认为还没有结束,因为从相关的试点来看,试点规模不断的扩大,与此同时,我们认为大部分的城市现在还是处于一个顶层设计阶段,还没有进入到一个真正的实施阶段,后续的增量市场还是非常大。所以我们还是继续看好智慧城市方面的投资机会。另外,美丽中国当中的园林建设,今年来讲,开始有一个生态文明示范区的概念,这在明年来讲,尤其中国这样的生态环境逐渐恶劣的背景之下后面陆续考虑绿色GDP,市政园林在其中会有进一步的收益机会。另外是节能环保,今年环保涨的非常厉害,而且现在估值也比较高,我们认为环保是一场持久战,所以战略看多还是不变。2013年是资本市场的环保元年,在过去有相同背景,比如美国英国治理环境的过程当中,我们发现都需要大概20年到30年左右的持久战才有可能真正解决这样的污染问题。所以我们认为,中国也会经历同样的周期,那就是污染事件频发,公众意识觉醒,政府政策出台,环保制度建立,市场化运作。环保投入占到GDP3%的时候,环境质量才有实质性的改善。目前2013年比重是1.74%,未来会有比较大的增长空间,我们比较看好的是垃圾固废处理、土壤修复等子行业的发展机会。另外投资当中的新能源,新能源确实是超预期的品种,以光伏为代表的新能源,今年的确是出现了一个比较明显的复苏态势,我们认为,在这样的环境比较恶劣的背景之下,尤其国家对新能源的支持力度比较明显的背景下,我们认为明年光伏的复苏态势还是有望进一步延续。另外核电也有望重回景气之路。我们是看好新能源背景下的光伏和核电明年的机会。这个光伏中会更好看好明年分布式应用的大发展。消费是这几年持续的热点,在估值比较高的位置情况下,我们认为更应该精益求精,认真的筛选,所以明年消费应该是结构性机会,而不是趋势性机会。首先我们认为最看好的是有望受益于食品安全升级的一系列机会,比如说乳业,比如说生态农业的机会,我们觉得这是未来从大的逻辑来讲,我们必须着重关注的领域。另外,汽车当中我们还是比较看好新能源汽车以及SUV,我们认为这两个应该还是中国中期汽车发展的一个重要的方向。首先,从新能源汽车来看,现在整个的支持力度,我们认为开始会逐渐的利好到行业的具体基本面,另外SUV是汽车中增长最迅速的子行业,我们认为现在SUV的趋势还没有改变,现在SUV的保有量还是在850万左右,我们认为短期中仍然是蓝海,这个依然可以关注。另外,电子方面我们最看好两个方面的领域,一个是4G和LED,今年4G已经如约发放,我们认为明年除了一些通信基础设备投资之外,更为直接的是带来新一波的换机潮,并且有望推动终端功能的进一步升级,所以,其中的一些个股的机会我们认为明年成长路径是比较清晰的。另外就是LED照明,现在LED照明已经占比到10%到15%,从一个成长行业的发展路径来看,一旦到10%到15%左右的时候,会进入一个高速的成长期。其中服务方面的升级我们比较看重移动互联网、大数据以及O2O的发展。我觉得移动互联网会改变未来的购买路径和习惯,也会颠覆传统的消费模式和商务行为。所以我们认为,大数据的应用可能会比较明显的收益,因为在过去来讲,我们可能一直在谈大数据,但是大数据的价值我们还没有充分的认识,但是当整个移动互联时代过后,对用户体验已经开始推崇到极致的背景下,我们认为,大数据时代的一些个股将会迎来实质性的收益,我们看好其中拥有海量用户和具备比较大数据来源的平台商,比如说东方财富等等。另外,也比较看好其中的一些数据挖掘公司,以及立足于能够在移动互联网时代实现精准营销服务的蓝色光标)等。另外是大数据产业链闭环,我们认为移动互联时代,传统企业必须转型,通过线上精准营销,电商也开始从线上走向线下,从线下体验进一步建立平台形象,进而形成这样的价值链闭环,所以我们认为O2O是一个快鱼吃慢鱼的过程,我们看好高层整合能力比较强的苏宁云商和中央商场等,并看好渗透率比较低的传统行业的线上发展,比如鲁泰、宜华木业等。另外健康服务板块,传统的医药面临压力,我们认为,只有两种药品企业才能幸免,一个是独家品种,一个是新药和创新药,只有这两者之间的药品企业有进一步挖掘的空间。另外,医药中健康服务领域还是一个比较明显的发展子行业,政府的力度非常明确,就是鼓励。所以,我们在其中依然比较看好医疗服务,包括医疗器械,以及民营医院的发展机会。另外智能穿戴也有望在明年有比较明显的增长,因为穿戴装备现在已经进入到了一个开始实质性有新品推出的阶段,跟医疗健康服务相结合,我们看好他未来的成长空间。另外就是文化传媒, 从现在来讲,从传统的经验来看,人均GDP超过三千美元的时候,文化消费会出现一个非常快速的增长,而人均GDP超过五千美元的时候,文化消费会出现井喷。我们认为文化消费会进入黄金十年,这个观点仍然没有变化,我们还是看好其中可以提供优秀内容制造商的高成长的机会。  从我们看好的这些子行业当中,我们重点遴选了一些重点的股票向各位推荐,智慧城市当中的银江股份,会有比较好的机会,尤其是我们认为在他的新模式,可复制比较强的背景下,他未来的行业集中度有望进一步提升。另外,在医疗服务当中,我们比较看好的是达安基因以及医疗器械中的新华医疗。LED中比较看好的是三安光电,乳业中是伊利股份,国防军工是海格通信,还有一个是航天信息,这是有点智慧城市的新概念。另外一个是杰瑞股份,有望受益于天然气的社会需求的增长。还有是铁汉生态,还有启明星辰,以及新能源当中的中通客车以及广联达。希望这些个股的机会能够比较清晰的表明我们对明年市场机会的看法。

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